О практике
Наша команда специализированных юристов по исламским финансам разработала и внедрила передовые практики для широкого спектра услуг и находится в авангарде финансовых методик, использующих структуры, соответствующие шариату. Мы консультируем банки ОАЭ и региона, суверенных и корпоративных эмитентов, спонсоров, управляющих фондами и операторов такафул по сделкам, которые должны отвечать самым строгим требованиям шариатского управления — не упуская из виду коммерческую реальность.
Обладая глубоким пониманием выпусков сукук, мурабаха, сделок такафул и иных договоров и структур, наши юристы наработали солидный опыт консультирования клиентов из самых разных отраслей по вопросам исламских финансов, включая финансирование и рефинансирование. Мы досконально разбираемся в нюансах исламских правовых принципов — как светских, так и религиозных — и хорошо подготовлены к тому, чтобы предоставлять экспертное сопровождение по этим сложным вопросам.
Главный вывод
Соответствие шариату является структурным, а не косметическим. Самая дорогостоящая ошибка в исламских финансах — начать с конвенционального шаблона и просто переименовать его; структура должна проистекать из экономической сделки, соответствующей шариату (лизинг, купля-продажа, агентирование), а не подгоняться под неё задним числом.
Наша экспертиза
Как мы работаем
Свободное взаимодействие с шариатскими советами
Одобрение шариата — это не печать в конце сделки, а структурный элемент с первого дня. Мы работаем напрямую с ведущими шариатскими наблюдательными советами в регионе и на международном уровне и составляем документы в готовом для фетвы виде, сокращая цикл рассмотрения SSB и избегая структурных переработок на поздней стадии, которые задерживают выпуски.
Гибридные и параллельные структуры
Многие из наиболее значимых финансовых сделок в ОАЭ сегодня объединяют исламский и конвенциональный транши — спонсоры стремятся получить доступ к обоим пулам инвесторов, не разделяя пакет обеспечения. Мы структурируем архитектуры с параллельными траншами и общим обеспечением, которые уважают целостность каждого транша, гармонизируя при этом межкредиторские механизмы.
Листинг и период после выпуска
Для котирующегося сукук мы координируем работу с SCA, Nasdaq Dubai или ADX, доверительным управляющим и рейтинговыми агентствами, чтобы обеспечить выпуск в срок. После выпуска мы консультируем по процессам внесения изменений, предложениям об обмене, событиям дефолта и механизмам роспуска — всё это требует параллельного одобрения шариатского совета для сохранения сертификации.
Часто задаваемые вопросы
Какие инструменты исламских финансов вы сопровождаете?
Весь спектр — сукук (иджара, мудараба, вакала и гибрид), мурабаха, лизинг иджара и IMB, инвестиционное управление мудараба и вакала, салам и истисна, убывающая мушарака, таваррук и такафул. Сделки на основе одного инструмента и сложные гибридные транзакции.
Как подтверждается соответствие сделки шариату?
Посредством фетвы, выдаваемой независимым шариатским наблюдательным советом (как правило, тремя или более признанными учёными). SSB рассматривает структуру, договоры и движение денежных средств, чтобы подтвердить соответствие AAOIFI и согласованность с HSA. Мы составляем документы в удобной для структурирования форме, благодаря чему процесс получения фетвы ускоряется, а не задерживается.
Могут ли исламский и конвенциональный транши находиться в одном финансировании?
Да — и мы регулярно структурируем такие сделки. Задача — обеспечить исламскому траншу независимое коммерческое обоснование (приобретение актива, лизинг, агентирование), а не функционирование в качестве синтетического займа, и чтобы межкредиторская архитектура уважала целостность каждого транша.
Какова роль Высшего шариатского органа ОАЭ?
HSA при Центральном банке ОАЭ устанавливает минимальные стандарты шариатского управления для лицензированных исламских финансовых учреждений, утверждает учредительные документы SSB, издаёт общеотраслевые стандарты (часто согласованные с AAOIFI) и разрешает споры по шариатскому управлению.
Как сукук котируется и выпускается в ОАЭ?
Через SPV (DIFC, ADGM или Каймановы острова), выпускающую сертификаты бенефициарного интереса в базовом пуле активов. SPV заключает договор, соответствующий шариату, с оригинатором. Листинг в ОАЭ на Nasdaq Dubai или ADX предполагает координацию с SCA. Мы консультировали по проектам от дебютных региональных выпусков до многомиллиардного эталонного сукук.
Часто ли сделки в сфере недвижимости и проектного финансирования в ОАЭ соответствуют шариату?
Да. В финансировании недвижимости ОАЭ широко используются убывающая мушарака и IMB. В проектном финансировании применяются истисна и иджара, часто в сочетании с конвенциональными траншами. Мы регулярно консультируем по мандатам в сфере финансирования недвижимости и проектов с однотраншевыми исламскими или гибридными исламско-конвенциональными комбинациями.
Последнее обновление: 28 апреля 2026 г. Только общая информация — не является юридической консультацией. Свяжитесь с нами для получения консультации по конкретному вопросу.